貨幣寬鬆政策下，市場資金充沛，可能導致資金流向股市，進而推動股市上漲。日盛小而美基金經理人蔡昀達指出，在各國實施貨幣寬鬆政策的背景下，資金流向對股市的影響力將超越基本面。國際資金若從債市轉向股市，可能形成一股龐大的「無基之彈」，激勵股市表現。這種現象意味著股市上漲的動力並非完全來自企業盈利或經濟基本面的改善，而是受到寬鬆貨幣政策所帶來的資金效應所驅動。
「無基之彈」指的是股市上漲並未得到基本面支撐，而是由資金過剩或市場情緒所推動。雖然寬鬆貨幣政策可能促成這種現象，但也存在一定的風險。例如，一旦資金流動方向改變，或市場情緒逆轉，股市可能面臨大幅回調的風險。此外，過度依賴資金推動的股市上漲，可能導致資產泡沫，最終對經濟造成損害。
在貨幣寬鬆政策下，投資者應關注資金流向，同時保持對基本面的關注。蔡昀達建議，可關注中國城鎮化議題相關類股，如食品、餐飲、金融等。在電子股方面，可聚焦市場成長率高者，如中低價位手機與平板電腦，以及在新市場與新功能上提供關鍵性技術的企業。此外，投資者也應關注美國財政政策的變化，以及資本利得稅對資金流動的影響。
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