槓桿型和反向型 ETF 主要透過操作期貨來達到追蹤指數的正反向倍數目標。這種操作方式雖然在短期內可以提供相對應的槓桿或反向報酬，但長期持有卻存在顯著的風險與不確定性，主要原因有以下幾點：
槓桿型和反向型 ETF 的設計目標是追求單日報酬與追蹤指數的正向或反向倍數。然而，由於每日複利計算的影響，長期下來，ETF 的實際報酬率可能會偏離原指數的正反向倍數表現。舉例來說，如果某指數在一段時間內呈現震盪走勢，即使最終回到原點，槓桿型或反向型 ETF 的價值也可能因為每日的複利效應而產生顯著的耗損，導致長期報酬不如預期。
槓桿型和反向型 ETF 透過期貨操作來達成其目標，而期貨本身具有到期日，因此 ETF 需要不斷進行轉倉。轉倉的成本會直接影響 ETF 的報酬表現，尤其是在市場波動較大的情況下，轉倉成本可能會顯著增加。此外，期貨市場的價格波動也可能導致 ETF 的淨值產生較大的波動，增加投資風險。
綜合以上原因，槓桿型和反向型 ETF 由於每日複利效應和期貨操作的特性，長期持有容易產生與預期不符的報酬，甚至可能造成本金的損失。因此，這類 ETF 通常比較適合對市場有高度敏感度、能夠持續關注市場變化的投資者，並依個人需求規劃短期的進出場策略。對於追求長期穩健回報的投資者來說，槓桿型和反向型 ETF 並非理想的選擇。
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