在IFRS 17新制上路及市場競爭加劇的雙重壓力下，玉山金如何透過轉變三商壽的商品策略來提升獲利能力與財務穩定性？

玉山金收購三商壽的策略轉變與挑戰

面對 IFRS 17 新制上路及市場競爭加劇的雙重壓力，玉山金擬透過收購三商壽來強化其壽險業務，以提升整體獲利能力與財務穩定性。玉山金提出以每股 8 至 8.2 元收購三商壽，總金額高達 467 億元，此舉不僅展現其擴張金控版圖的決心，更希望能藉此補足長期以來在壽險業務上的缺口。若合併成功，玉山金的資產規模將大幅提升，從目前的第 10 名躍升至第 6 名。

提升獲利與財務穩定性的商品策略調整

玉山金收購三商壽後，將面臨調整商品策略的挑戰。過去三商壽主要銷售投資型保單，但在 IFRS 17 新制下，此類保單能累積的「合約服務邊際」（CSM）相對較低。因此，玉山金需要加速轉型，減少投資型保單的比重，轉而開發並推廣保障型、健康險等高 CSM 的商品。這項轉型不僅需要精準的市場判斷，還考驗著玉山金的商品設計能力以及業務團隊的銷售轉型能力。

面臨的挑戰與應對策略

除了商品策略調整外，玉山金還面臨著其他挑戰。首先，三商壽連續七期風險資本適足率（RBC）不足，存在龐大的資本缺口，玉山金需要持續挹注資金以滿足其資本需求。其次，玉山金缺乏壽險經營經驗，需要尋找或培養具備國際視野的專業經營團隊。此外，如何整合玉山金與三商壽的企業文化，避免人才流失也是一大考驗。為應對這些挑戰，玉山金需要充分發揮其在交叉銷售與通路整合方面的優勢，將銀行通路資源導入三商壽，為其提供穩定的資金來源，並加速商品策略轉型，以提升整體獲利能力與財務穩定性。