在 AI 伺服器供應鏈中，越接近終端產品的製程階段，利潤真的越高嗎？

Question

AI 伺服器供應鏈利潤分配：製程階段與獲利關係解析

Accepted Answer

AI 伺服器的供應鏈複雜且分工精細，不同製程階段的利潤分配也各有差異。一般而言，越接近終端產品的製程階段，並不一定保證利潤越高，而是取決於多重因素。例如，上游的主機板製造與組裝（L6）由於技術門檻和規模效應，通常能享有較佳的利潤。而後段的整機組裝、系統測試（L10）以及軟硬體整合、系統優化（L11、L12）階段，利潤則視供應商是否能提供額外的零組件或服務而定。

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在 AI 伺服器供應鏈中，越接近終端產品的製程階段，利潤真的越高嗎？

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