台灣壽險業的「貨幣錯位」風險，具體會如何衝擊金融體系？ | 數位時代

壽險業貨幣錯位風險對台灣金融體系的衝擊

台灣壽險業的「貨幣錯位」風險，源於其持有大量以美元計價的海外資產，但負債卻主要以新台幣計價。這種幣別不一致的情況，在匯率劇烈波動時可能對金融體系造成重大衝擊。例如，當新台幣快速升值時，壽險業的美元資產價值將縮水，導致其資產負債表惡化，進而影響其履行對保戶的給付義務能力。若壽險公司無法如期支付保險金，可能引發保戶恐慌，造成擠兌效應，最終引發系統性金融危機。

貨幣錯位風險的具體傳導途徑

壽險業的貨幣錯位風險主要透過以下幾個途徑衝擊金融體系：

• 資產價值縮水： 新台幣升值直接導致壽險業持有的美元資產價值下降，侵蝕其資本。若資本不足以覆蓋負債，將引發財務危機。\n* 保戶信心危機： 壽險公司財務狀況惡化可能引發保戶對其償付能力的擔憂，導致大量解約，進一步加劇壽險公司的財務壓力。\n* 金融市場連鎖反應： 壽險業是金融市場的重要參與者，其財務困境可能蔓延至其他金融機構，引發連鎖反應，例如銀行貸款違約、債券價格下跌等。

潛在的系統性風險

若多家壽險公司同時面臨財務困境，可能引發系統性風險，對台灣整體金融體系造成嚴重衝擊。政府若介入救助，可能耗費大量資源，並引發道德風險。因此，監管機構應加強對壽險業的監管，要求其審慎管理匯率風險，並建立完善的風險應對機制，以降低貨幣錯位風險對金融體系的潛在衝擊。

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