OpenAI完成企業重組後，新的股權結構為何？

OpenAI 企業重組後的股權結構

OpenAI 近期完成企業重組，確立了以非營利法人「OpenAI Foundation」持有營利事業「OpenAI Group PBC」的架構。此舉旨在平衡商業發展與慈善研究的初衷，並正式敲定與微軟的最新合作協議，消除了市場對雙方關係的疑慮。重組後，OpenAI 的估值約為 5,000 億美元。

各方股權比例

重組後，OpenAI 的股權結構發生了變化。「OpenAI Foundation」持有營利事業約 26% 的股權，價值約 1,300 億美元，這些收益將用於公益和研究。現任與前任員工及投資人合計持有約 47% 的股權。微軟作為長期注資超過 130 億美元的策略合作夥伴，持有約 27% 的股份，估值約 1,350 億美元（以完全稀釋換算後）。若排除近期募資輪，微軟先前的持股約為 32.5%。

與微軟的合作調整

在本次重組中，OpenAI 同意額外採購 2,500 億美元的 Azure 雲端服務，但微軟不再享有 OpenAI 雲端採購的「優先拒絕權」，意味著 OpenAI 未來可以與其他雲端供應商合作，合作模式更具彈性。在 AGI（通用人工智慧）正式獲得獨立專家小組認證前，雙方的收益分潤機制維持不變；通過後，微軟將不再參與 OpenAI 營收分潤。微軟取得 OpenAI 至 2032 年的技術存取權，涵蓋達成 AGI 後的模型與產品，但不包括 OpenAI 的消費性硬體。