除了營收成長，冬海集團在其他財務指標（如EBITDA、資產負債表）上表現如何？

冬海集團財務指標分析：除了營收成長之外

除了營收顯著成長外，冬海集團在2025年第三季的財務表現也相當亮眼。集團總毛利達到26億美元，年增39.7%，顯示其獲利能力同步提升。淨利方面，本季達到3.75億美元，相較去年同期的1.53億美元大幅成長144.6%，創下近年來的高點。此外，總調整後EBITDA為8.74億美元，也優於去年同期的5.21億美元，顯示集團在成本控制和營運效率上有所提升。這些數據共同表明，冬海集團不僅在營收方面實現了成長，在獲利能力和營運效率上也有顯著改善。

資產負債表狀況與業務擴張

冬海集團在保持營收和獲利成長的同時，也維持了健康的資產負債表。董事長兼執行長李小冬特別指出，集團在電商、數位金融和數位娛樂三大業務的高成長與獲利之間取得了平衡。在數位金融方面，Monee的消費者與中小企業貸款餘額達到79億美元，年增69.8%，顯示其業務擴張穩健。雖然信用減損提列有所增加，但逾期超過90天的不良率仍維持在1.1%的穩定水平，顯示風險管理能力良好。這些數據顯示，冬海集團在擴張業務的同時，也注重資產品質和風險控制。

各業務板塊表現

從各業務板塊來看，蝦皮在第三季創下多項新高，總訂單量和GMV均實現顯著增長。Garena則在數位娛樂方面表現強勁，Bookings年增51.1%，季度活躍用戶和付費用戶均有所增加，顯示其遊戲產品的吸引力不斷提升。Monee在數位金融領域的營收和調整後EBITDA也實現了顯著增長，顯示其在數位支付和信貸服務方面的市場地位不斷鞏固。整體來看，冬海集團在各業務板塊均實現了良好的財務表現，為集團的整體成長做出了貢獻。