除了新台幣匯率問題，台灣經濟還面臨哪些「台灣病」的結構性挑戰？

新台幣匯率低估之外的台灣經濟結構性挑戰

除了新台幣匯率被低估，《經濟學人》的分析指出台灣經濟還面臨其他結構性問題。新台幣匯率的低估只是冰山一角，反映出更深層次的經濟體質問題。台灣的出口導向型經濟模式，以及央行干預匯率的做法，長期下來導致了資源錯配，並對整體經濟產生了負面影響。

薪資停滯與勞動生產力脫鉤

台灣勞工長期面臨薪資停滯的困境，儘管勞動生產力自 1998 年以來翻倍，但薪資漲幅卻遠遠落後。單位勞動成本甚至下滑了 25%，這顯示勞工在整體經濟產值中所獲得的相對占比正在縮小。這種現象不僅打擊了勞工的士氣，也限制了國內消費的成長，使得台灣經濟更加依賴出口。

房價泡沫化與金融風險

為了維持低匯率，台灣央行在外匯市場購入美元，釋放大量新台幣流動性，並長期壓低利率。過剩資金大量流入房地產市場，導致房價泡沫化。台北的房價所得比中位數已達 16 倍，甚至超過倫敦與紐約。央行為了避免被貼上「匯率操縱國」的標籤，將部分順差資金引導至壽險業，再由壽險業投資海外美元資產，這形成了一個巨大的結構性弱點。壽險公司以新台幣計價的負債，卻依賴美元計價的資產來支撐，一旦匯率出現劇烈變動，壽險業的資產負債表將遭受重創，可能引發系統性的金融危機。