輝達在第二季為何未能將H20晶片銷售給中國客戶？

輝達第二季H20晶片未能銷售給中國客戶的原因

輝達（Nvidia）在最新公布的2026會計年度第二季（5-7月）財報中，雖然營收和財測都超出華爾街的預期，顯示其AI晶片需求依舊強勁，但與中國相關的業務持續停擺，使得盤後股價走軟。

美國出口管制影響中國市場銷售

根據輝達財務長Colette Kress的聲明稿，第二季輝達因釋出H20庫存而認列了1.8億美元的收益，這些收益主要來自於6.5億美元的H20銷售額，但買方是未受美國出口管制的非中國客戶。這表示，輝達在第二季未能將H20晶片銷售給任何中國客戶。這主要是因為美國的出口管制，限制了輝達向中國客戶銷售高性能的AI晶片。

資料中心營收未達預期

雖然輝達第二季的資料中心營收較去年同期大幅增長56%（季增5%），達到410.96億美元，佔總營收的88%，但仍略低於分析師預期的414.2億美元。這可能也對輝達的股價產生了影響。Colette Kress表示，第二季資料中心的成長動能主要來自於市場對加速運算平台的需求，特別是大型語言中心（LLM）、推薦引擎以及生成式與智慧代理型AI的應用。