美國護膚品牌 Drunk Elephant 營運不佳，對資生堂的財務造成何種衝擊？

Drunk Elephant 營運不佳對資生堂的財務衝擊

資生堂預估 2025 年將出現 520 億日圓的淨虧損，創下公司史上最大年度虧損紀錄。其中一個主要原因是美國護膚品牌 Drunk Elephant（醉象）的營運不佳，導致資生堂必須在美國事業提列高達 468 億日圓的商譽減損。這表示 Drunk Elephant 的實際價值遠低於當初資生堂收購時的預期，對資生堂的財務狀況造成了直接的負面影響。

Drunk Elephant 表現不佳的原因

Drunk Elephant 作為資生堂推動成長的「Next 5」品牌之一，近年來業績持續下滑。在美國市場，該品牌受到「Sephora Kids」現象的負面影響，品牌定位與核心客群產生矛盾。在日本市場，Drunk Elephant 則遭遇水土不服，難以與競爭激烈的本土品牌抗衡，最終黯然退出。

資生堂的應對措施

為應對嚴峻的財務壓力，資生堂已宣布裁減美國員工，並計劃在日本總部及部分子公司實施新一波約 200 人的早期退休招募計畫。同時，資生堂也將加快結構改革，目標在 2026 年實現約 250 億日圓的效益，並將資源重新投入到品牌建設上。針對 Drunk Elephant，資生堂仍表示不會放棄，計劃推出新的行銷活動和推廣旗艦產品來挽回市場領導地位。此外，資生堂也公布了 2030 年中期經營策略，將經營資源集中投向護膚和防曬兩大核心品類。