未來 AI 戰場的競爭核心除了晶片本身，還包括哪些方面？

AMD MI300X 與 MI355X 的 AI 推理虧損原因

摩根士丹利的報告指出，AI 推理晶片市場雖然利潤豐厚，但超微半導體 (AMD) 的 MI300X 與 MI355X 平台在 AI 推理應用中出現嚴重虧損，利潤率分別為 -28.2% 和 -64.0%。主要原因在於這些平台的高成本與產出效率之間存在失衡，導致 AMD 在 AI 推理市場的競爭中處於不利地位。

成本與產出效率的失衡分析

MI300X 平台的年度總擁有成本高達 7.74 億美元，與輝達 (NVIDIA) GB200 平台的 8.06 億美元相近。然而，在 AI 推理任務中，MI300X 的 token 產出效率所帶來的收入遠遠不足以彌補其高昂的成本，這使得 AMD 在 AI 推理市場的競爭中處於不利地位。

AI 戰場的競爭核心：技術生態與產品布局

未來的 AI 戰場競爭不僅僅在於晶片本身，更在於技術生態建設和下一代產品的布局。AMD 等非輝達陣營的廠商正在積極推動 UALink 標準，強調低延遲對 AI 性能的重要性，試圖與輝達的 NVLink 建立抗衡的開放生態。同時，輝達則通過清晰的產品路線圖，如預計在 2026 年第二季度量產的下一代 Rubin 平台，來鞏固其領先地位。