摩根士丹利報告中，哪些公司在AI推理晶片市場上獲利豐厚？

摩根士丹利報告中AI推理晶片市場的獲利公司

摩根士丹利最新報告指出，AI推理已成為一項可精確計算且回報豐厚的業務。該報告對「AI推理工廠」進行建模，發現輝達（NVIDIA）、Google、亞馬遜以及華為的晶片都能取得可觀利潤，平均毛利率超過50%。

各公司AI推理晶片利潤分析

報告顯示，輝達的GB200以近78%的利潤率領先。Google自研的TPU v6e pod利潤率為74.9%，亞馬遜的AWS Trn2 UltraServer與華為的昇騰384分別達到62.5%與47.9%的利潤率。然而，超微半導體（AMD）的MI300X與MI355X平台在AI推理場景下錄得嚴重虧損，利潤率分別為-28.2%與-64.0%，主要原因是高成本與產出效率失衡。

AI市場的未來競爭關鍵

摩根士丹利認為，未來AI市場競爭的核心不僅在晶片本身，更在於技術生態建設與下一代產品布局。非輝達陣營的廠商如超微半導體正在推動UALink標準，而博通則主張採用更開放的以太網方案。同時，輝達則以清晰的產品路線圖鞏固其領先地位，預計下一代平台Rubin將於2026年第二季度量產，並在同年第三季度開始大規模伺服器出貨。